W lipcu 2025 r. ukazał się nowy numer European Valuer - czasopisma wydawanego przez TEGOVA.


31.07.2025 r.

W lipcu 2025 r. ukazał się nowy numer European Valuer - czasopisma wydawanego przez TEGOVA.

Zachęcamy do zapoznania się z jego zawartością: 


W lipcowym numerze można przeczytać o Rozważnych kryteriach ostrożnej wyceny w wycenach bankowych sześć miesięcy po wejściu w życie Rozporządzenia CRR. Paulo Barros Trindade REV, REV-BV analizuje wpływ wprowadzenia unijnego rozporządzenia CRR (2024/1623) na wycenę nieruchomości dla celów kredytów hipotecznych. Podkreśla znaczenie kryteriów ostrożnej wyceny, nieuwzględniających oczekiwań wzrostu cen i rolę noty interpretacyjnej EVGN 2 jako jedynego obecnie narzędzia technicznego wspierającego zastosowanie tych przepisów.

W najnowszym numerze European Valuer Michael MacBrien przedstawił swoje rozważania dotyczące trzech głównych megaprojektów unijnych: autonomii energetycznej, obronności i unii rynków kapitałowych. Pokazuje ich znaczenie dla suwerenności Europy i przyszłości rynku nieruchomości, m.in. przez wpływ na finansowanie inwestycji i rozwój infrastruktury wojskowej (artykuł: Wyjść z tunelu, ale dokąd?).  

Michael MacBrien przedstawił także w dwóch punktach najnowsze standardy wyceny TEGOVA EVS 2025. Tekst dotyczący dwupoziomowego podejścia do wyceny i zrównoważonego rozwoju dotyczy z jednej strony natychmiastowego wpływu przepisów dotyczących efektywności energetycznej, z drugiej długofalowych skutków ESG i zmian środowiskowych. Autor proponuje priorytetyzację czynników zgodnie z ich wpływem na wartość rynkową i siłę oddziaływania prawa UE. MacBrien odniósł się także do Części X. EVS 2025 (Ustawodawstwo Unii Europejskiej a wycena nieruchomości), zawierającej szczegółowy przegląd wpływu prawa UE na wycenę nieruchomości – od rachunkowości i pomocy publicznej po podatki i regulacje środowiskowe. Przegląd ma służyć zarówno praktykom, jak i nadzorowi, uczelniom czy instytucjom finansowym.

W kolejnej części czasopisma poświęconej zrównoważonemu rozwojowi, rewitalizacji i wycenie przeczytać można cztery artykuły. 
•    „Holistyczne podejście Hiszpanii do rewitalizacji i odnowy obszarów miejskich” – Marta Vall-llossera Ferran opisuje zintegrowaną strategię rewitalizacji budynków mieszkaniowych, jaką Hiszpania wdraża z pomocą funduszy NextGen EU. Obejmuje to ulgi podatkowe (do 60%) i wsparcie techniczne dla właścicieli i samorządów. Kluczowe są: podnoszenie efektywności energetycznej, poprawa dostępności i utrzymania oraz rola architektów i stowarzyszeń zawodowych w edukowaniu społeczeństwa.
•    „Podejście Bułgarii do integracji przepisów UE w zakresie efektywności energetycznej i klimatu z wycenami dla celów kredytowych” – Tzenka Bojilova, Przewodnicząca CPV (członek TEGOVA) & Georgi Georgiev, MRICS RV, REV relacjonują sytuację w Bułgarii, gdzie mimo niskiej dostępności danych o efektywności energetycznej, środowiska rzeczoznawców wdrożyły wytyczne pozwalające stosować EVS 2025 nawet bez certyfikatów EPC. Stosowane są modele szacunkowe metod wyceny. Duży nacisk położono na współpracę między izbą zawodową a instytucjami publicznymi.
•    „Zrozumienie nowej rzeczywistości w wycenie nieruchomości – poruszanie się po krajobrazie ESG” – dr Jolanta Panas omawia metody adaptacji modeli wyceny (DCF, kosztowa) do oceny ryzyk ESG i potencjału wartości. Kluczowe są narzędzia takie jak CRREM, które pozwalają przewidzieć przyszłe koszty renowacji i ryzyko utraty wartości („brown discount”).
•    „Kwantyfikacja ryzyk klimatycznych: nowa granica w wycenie nieruchomości” – prof. dr Sven Bienert MRICS REV i dr Ben Höhn zwracają uwagę na ryzyka klimatyczne – fizyczne i transformacyjne – coraz mocniej wpływające na wartość nieruchomości. Autorzy podkreślają konieczność uwzględniania tych czynników w wycenach, zwłaszcza w kontekście nowych norm emisji i zagrożeń pogodowych, a także przedstawiają przykłady metod oceny podatności budynków i wpływu regulacji unijnych.

O zastosowaniu technologii w wycenie nieruchomości napisał Alexander Aronsohn FRICS. Autor omawia wykorzystanie technologii (AI, big data, BIM) w procesach wyceny. Zwraca on uwagę na standaryzację danych, automatyzację analiz porównawczych i zastosowanie narzędzi do oceny ryzyk ESG. Podkreśla rolę technologii w zwiększaniu efektywności i przejrzystości procesu wyceny.

Najnowszym numerze European Valuer pojawił się także tekst dotyczący wyceny nieruchomości rolnych. Mark Booth przedstawił specyfikę wyceny gospodarstw rodzinnych – łączenie podejścia porównawczego i dochodowego. Autor podkreśla znaczenie kontekstu lokalnego, emocjonalnego związku właścicieli z nieruchomością oraz edukacyjnej operatu szacunkowego.

 Kończąc lipcowy numer, przemyśleniami dotyczącymi wyceny przedsiębiorstw podzieliła się Nina Milenkovic, CFA. Dokonała ona analizy sposobów korygowania mnożników rynkowych z uwzględnieniem trzech głównych czynników: wielkości przedsiębiorstwa, dynamiki wzrostu oraz poziomu ryzyka. Artykuł zawiera praktyczne przykłady i wskazówki dla rzeczoznawców dokonujących wycen firm metodą porównawczą.

Z pozdrowieniami
Iza Rącka



dodano: Czwartek, 31/07/2025 08:03

ostatnia aktualizacja: Czwartek, 31/07/2025 08:32

Kodeks Etyki Zawodowej
Rzeczoznawców Majątkowych

Rzeczoznawca Majątkowy
Czasopismo PFSRM

Europejskie Standardy Wyceny
edycja 9-2020

System uznania zawodowego rzeczoznawców majątkowych REV

Sklep Online

Spis treści kwartalnika
"Rzeczoznawca Majątkowy"
nr 1-108

Ten widok nie jest dostępny